Estamos alerta ou estamos alertas?

A segunda. Quando funciona como adjetivo, "alerta" significa atento, vigilante. Nessa condição, relaciona-se com substantivos e pronomes, com os quais concorda em número: "O vigia está alerta na guarita" e "Nós estamos sempre alertas". Repare que nos exemplos o verbo é de ligação. Quando modifica verbo, é advérbio (significa atentamente) e nesse caso não varia: "Estavam olhando alerta os arredores" e "Continuem caminhando alerta".